杠杆與風險控制
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HashKey Global Team
強制平倉過程（USDT永續合約）
全倉模式：
在強平過程中，需要明確以下幾個價格概念：
標記價：
觸發爆倉的風險率是基於標記價格進行計算。標記價格結合多家平台指數計算後得出，更準確地反映資產的公允價值，並避免異常波動帶來的強平風險。當根據標記價計算的倉位維持保證金 ÷ 賬戶總資產 達到 100% 時，該倉位觸發強平。強平價：
到達強平價格意味著賬戶中的資產僅剩維持保證金，其他資產已經虧損。系統會根據全倉的持倉情況、合約賬戶餘額、全部倉位的未實現盈虧，計算每個合約品種的強平價格。破產價：
到達破產價格意味著賬戶的所有資產歸零，完全虧損。系統使用破產價作為強平訂單的價格進行清倉。成交價：
系統使用破產價下單後，實際成交情況以對手盤成交結果為準。該價格可能與破產價存在一定差值。目前 HashKey 合約會使用系統賬戶以破產價接管倉位，因此該筆成交價格通常等於破產價。
逐倉模式：
逐倉模式的強平過程與全倉模式一致。唯一的區別在於觸發強平的機制不同：- 全倉模式當整體賬戶風險率達到 100% 時進行強平。
- 逐倉模式則根據倉位保證金計算出準確的強平價格。因此當逐倉模式依據標記價達到強平價格時，系統開始執行爆倉流程。
如果觸發強平：
所有掛單將立即取消。對於持倉限額第二檔或以上階梯的用戶，強平引擎將嘗試通過以下方式降低用戶的保證金階梯，以降低保證金要求：
- 取消該合約未成交委託，但保留現有倉位，以降低用戶的保證金階梯；
- 提交 IOC（立即成交或取消）訂單，盡可能成交，未成交的訂單則取消。
如果倉位仍然處於強平狀態，則該倉位將被強平引擎以破產價格接管。
當以破產價格執行強平時：
- 若該倉位能以優於破產價格的價格執行，剩餘的保證金將添加至風險準備金。
- 若倉位無法以優於破產價的價格執行，穿倉損失將由風險準備金彌補。
- 若風險準備金消耗達到既定閾值，將啟用 ADL 自動減倉邏輯。在此情況下，收益率越高、倉位保證金率越低的賬戶更容易被選作 ADL 對手方，並被自動減倉。
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HashKey Global Team
如何降低強制平倉風險
1.關注保證金比率為了避免強制平倉，持有倉位時務必關注合約的保證金比率。如果保證金比率達到100%，所持倉位將會被強制平倉。保證金比率的計算方式時維持保證金/保證金餘額。一旦保證金餘額低於維持保證金，交易平台將對倉位強制平倉。為了應對價格下跌，合約賬戶必須存入充足的保證金餘額。保證金餘額越多，強制平倉價格就越低。2.使用止損功能來降低潛在虧損止損單是有條件的委託訂單，在達到預設止損點後按特定價格成交。達到止損價後，系統將根據訂單以市價/限價進行買賣。止損可以幫助投資者在市場走勢不利時減少倉位虧損，避免強制平倉。 -
HashKey Global Team
自動減倉（ADL）規則
自動減倉(Auto-Deleveraging)，簡稱ADL，是一種用來抵禦市場穿倉風險的機制。 當市場發生強制平倉時，若風險保障基金無法承擔穿倉損失，將觸發自動減倉機制。 HashKey會儘可能避免這種情況的發生，但由於市場的高波動性，以及合約市場的高槓桿，這種情況還是有可能會發生。ADL觸發之後，平台將不再採用通過向市場上掛單，而是直接找到對手方排序靠前的賬戶，以當時的標記價格直接與對手方賬戶成交。 目前HashKey上線的ADL機制僅用於USDT永續合約。ADL的對手方排序是根據倉位收益進行排序，用戶可以在持倉頁面看到相關的指示燈圖標，相關公式如下：盈利倉位：收益率 * 槓桿倍數虧損倉位：收益率 / 槓桿倍數收益率= ( 持倉收益 / 倉位保證金 ) * 100%多倉持倉收益 = （平倉均價 - 開倉均價）* 平倉數量空倉持倉收益 = （開倉均價 - 平倉均價）* 平倉數量開倉保證金 = （開倉數量 * 開倉均價）/ 槓桿倍數按照上述規則，收益率越高，倉位保證金率越低的賬戶更容易被作為ADL對手方，面臨自動減倉風險。 用戶可以通過頁面上的信號燈，實時看到自己的自動減倉風險。信號燈一共有5格，當5格全亮時，代表該倉位對手方排序靠前，自動減倉的風險較高；當只有1格亮時，代表該倉位的對手方排序靠後，自動減倉的風險 較低。 當用戶被自動減倉之後，會收到短信和郵件通知，告知您被減的倉位及減倉價格，您也可以在訂單中心頁面，查到該筆減倉賬單，賬單類型為自動減倉。